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“超级周”来袭!美联储“撞上”非农 本周市场或迎大行情

作者:安徽安贵大宗商品交易中心 来源:http://www.ahagi.com/ 时间:2018-07-30 00:00

  本周金融市场迎来名副其实的“超级周”,美联储、日本央行和英国央行都将公布利率决议,此外,投资者还将迎来诸多重要经济指标,其中非农报告是重中之重。分析师表示,如此多的风险事件云集在本周,势必会让市场出现剧烈波动,投资者也需要“系好安全带”。

  日本央行决议是否会采取行动?

  日本央行(BOJ)为期两天的政策会议将于7月31日结束。目前有一些市场人士猜测认为,日本央行将在本周政策会议上调整现行宽松货币政策。

  据彭博此前报道,日本央行官员据悉正寻找办法,在保证刺激计划可持续性的同时,减轻其对市场以及银行盈利能力的负面影响。

  假如政策发生任何改变,都将是其2016年推出旨在压低借款成本的理论曲线控制措施以来的首次。

  贝莱德(BlackRock Inc.)称,日本央行可能会允许10年期日债收益率有比其当前近零目标更大的波动范围。

  三菱日联摩根士丹利证券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co)驻东京首席外汇策略师Daisaku Ueno说:“美元/日元受到有关日本央行的市场预期的打压。”

  Ueno指出,由于有很多媒体报道,如今越来越多的市场参与者预计,日本央行本周将采取某种形式的行动。在日本央行会议结果得到确认前,日元料会继续保持涨势。

  瑞穗证券(Mizuho Securities)驻东京的高级市场经济学家Toru Suehiro称,由于市场猜测日本央行正在走向紧缩政策,日元很容易买入。预计日本央行将在本周表示将继续讨论而不提供具体结论,这将对日元构成升值压力。

  德意志银行(Deutsche Bank)上周二表示,假如本周的日本央行会议出现鹰派结果,那么美元/日元可能会跌至108至109之间。

  德银驻新加坡亚洲首席宏观策略师Sameer Goel在接受彭博采访时说道:“假如日本央行的会议结果符合最鹰派的预测,那么我认为美元/日元将下跌。”

  根据彭博,花旗集团(Citigroup)上周发布报告称,由于日本央行政策调整可能推动日元在今年以来的波动范围内进一步反弹,花旗已经退出日元兑美元和欧元的空头头寸。

  美联储料发出明确信号 更多加息即将到来

  北京时间周四02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明。

彭博

  (彭博)

  全球顶尖财经媒体MarketWatch上周六撰文称,美联储将在本周的会后声明中表示,经济增长强劲且通胀率正迈向其2%的目标,并明确表示更多的加息举措即将到来。

  Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk表示:“他们所需要做的,就是指出当前的经济增长和通胀数据,这将使9月份的下一次加息成为可能。”

  美联储将不会发布最新的经济预测,美联储鲍威尔(Jerome Powell)也不会召开新闻发布会。

  由于没有新闻发布会,分析师们相当肯定美联储不会在本周会议上加息。尽管美联储一直坚称,其可以在非新闻发布会的会议上加息,但美联储从未这么做过。

  今年,美联储总共召开八次会议,其中只有四次有新闻发布会。

  鲍威尔上个月宣布,在2019年所有8次FOMC会议之后,都将召开新闻发布会。分析师对于这种变化表示欢迎。

  前美联储官员、现任Cornerstone Macro LLC合伙人Roberto Perli说:“为什么每年要浪费四次会议。”

  美联储预计今年再加息两次,预计在有新闻发布会的9月会议和12月会议上采取加息行动。FOMC在3月和6月分别加息25个基点,使利率目前位于1.75%-2%区间。

  摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家Ellen Zentner表示,贸易紧张局势带来的下行风险尚未改变美联储采取渐进紧缩政策的决心。

  摩根大通(JPMorgan Chase)首席美国经济学家Michale Feroli说,美联储仍在努力使利率升至3%附近的中性水平。

  Feroli指出,一旦美联储的利率达到如此高的水平,决策就会变得更加困难。他说道:“一旦利率回归中性,要考虑更多的是判断经济是否过热。”

  美国总统特朗普最近将矛头指向了美联储,称其不满意利率上升,且美元走强不利于美国。

  有专家表示,特朗普的批评言论可能适得其反,因为美联储将被迫通过加息来捍卫自身独立性,美联储可能会变得更加鹰派。

  美联储主席鲍威尔曾表示,他相信经济足够强劲,足以让美联储继续走在利率正常化的道路上。

  英国央行将射出加息之箭?

  英国央行将于周四(8月2日)召开政策会议。目前市场普遍预计英国央行将收紧货币政策,将基准利率上调至0.75%。

  这将是自去年11月以来的第二次加息,市场参与者将寻求进一步升息的线索。

  值得注意的是,央行还将在季度通胀报告中公布最新的经济增长和通胀预期。

  早在5月份之前,投资者几乎完全定价5月份会加息,直至英国糟糕的经济数据令卡尼改变主意。如今英国经济明显好转,市场拭目以待英国央行的信誉再次受到考验。

  牛津经济学院高级经济学家Andrew Goodwin评论说:“鉴于他们制造了市场对加息的期待,加上数据的表现,如果再次临阵退缩将是更加危险的。如今的形势与5月份相比已经大相径庭。”

  北欧斯安银行(SEB)表示,预计英国央行在8月2日将利率上调25个基点至0.75%。

  该行指出,利率决策可能会短暂地支持英镑。根据其他央行最初加息的经验,以及去年11月英国央行首次加息的经验,英镑将在本周升值。

  分析师指出,同样重要的是,需要关注选票的构成情况。上一次,在央行决定维持政策不变的情况下,9名货币政策委员会成员中有3名反对者。如一致投票支持加息,将非常利好英镑。

  彭博经济学家周末撰文称,英国央行可能会在8月的会议上将利率上调25个基点。预计投票结果为8-1,其中康利夫(Jon Cunliffe)支持维持政策不变。

  此外,彭博编制的“光谱仪”也表明,英国央行即将加息。

彭博

  (彭博)

  非农能否表现强劲?

  除了这些央行之外,本周还将有一些重要的宏观数据值得期待。美国非农就业人数无疑是数据中的重中之重,上次非农公布的美国6月平均每小时薪资月率、年率都不及市场预期。

  周五,备受关注的美国非农报告将出炉,包括美国就业岗位增幅、失业率以及薪资增长等数据。

  接受外媒调查的经济学家的预期中值显示,美国7月非农就业岗位料增加19万,上月为增加21.3万。7月失业率料自4.0%下滑至3.9%。

非农就业岗位变动

  (非农就业岗位变动)

  调查并显示,美国7月平均每小时工资月率料上升0.3%,上月为上升0.2%;7月平均每小时工资年率料增长2.7%,上月也为增长2.7%。

美国平均每小时工资年率走势

  (美国平均每小时工资年率走势)

  加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC CapitalMarkets)经济学家Katherine Judge就本周非农发布前瞻报告称,过去两个月,就业增长迅速升温,与第二季度经济的强劲增长步伐保持一致,但7月份的招聘活动可能会放缓至接近趋势水平,就业岗位料增加18.2万。”

  报告显示:“6月份劳动参与率的上升表明,劳动力市场还有更多的闲置空间需要消化,缓解了人们对普遍劳动力供应短缺的担忧。但劳动参与率上升的部分逆转应会导致失业率下滑0.2个百分点,至3.8%。”

  Judge指出,尽管劳动力市场持续紧张,但整个夏季的工资仍然令人失望。然而,在上月的疲软表现之后,薪资月率增幅可能会提升至0.3%,原因在于服务业的疲软表现在7月份可能会逆转。这将导致薪资年率增幅达到2.8%。

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